Elaborado por:
Eladio Contreras Reyes, Economista
En el dia de ayer, jueves 9 de diciembre, el presidente Luis Abinader Corona, anunció al país, la eliminación del peaje sombra, a través de un acuerdo para la terminación anticipada de la concesión de la Autopista de Samaná (Autopista del Nordeste), generando con esa operación, un ahorro al Estado Dominicano, de cerca de mil quinientos millones de dólares.
Hasta ahora, de forma pública no he podido ver cuál era la estructura de pagos futuros que debían realizarse, es decir, los montos exactos de los pagos, y obviamente, el tiempo (número de años) para el pago total de la referida concesión.
Para que se pueda evaluar la conveniencia o no de saldar compromisos de pago por adelantado, sencillamente hay que aplicar métodos de descuentos (matemáticas financieras básicas). Mediante esa técnica, todos los pagos futuros se llevan al valor presente, igualados, y así poder determinar la viabilidad de la operación. Veamos:
Imaginemos que alguien tiene un compromiso de pagar RD$1,000.00 anualmente durante 4 años. La suma de los pagos totalizaría RD$4,000.00.
Vamos a asumir que la tasa de descuento prevaleciente es de 6% anual.
Los valores presentes de los 4 pagos anuales de RD$1,000.00 anuales serían:
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AÑO 1 |
AÑO 2 |
AÑO 3 |
AÑO 4 |
ACUMULADO |
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PAGOS FUTUROS |
$1,000.00 |
$1,000.00 |
$1,000.00 |
$1,000.00 |
$4,000.00 |
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VALOR PRESENTE NETO (6% tasa de descuento) |
$943.40 |
$890.00 |
$839.62 |
$792.09 |
$3,465.11 |
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DIFERENCIA |
-$534.89 |
Es decir, me resultaría igual recibir RD$943.40 hoy que me ingresaran RD$1,000.00 en 1 año.
RD$1,000.00 que se van a recibir en 3 años, resultarían iguales a que hoy se recibiera la suma de RD$839.62.
Bajo ese razonamiento, con la tasa anual de descuento de 6%, ese flujo de pagos futuros en un período de 4 años, llevados a valor presente (hoy), tendría un valor de RD$3,465.11, arrojando una diferencia de RD$534.89.
Si la persona o entidad a quien le debo la suma antes indicada, me propone que le haga el saldo de la misma de manera anticipada, asumiendo la tasa de descuento antes indicada, de la única forma que yo me animaría a hacerlo, es si el pago para el saldo fuera ventajosamente menor de RD$3,465.11
De lo contrario, no tendría sentido sacrificar mi liquidez presente sin un beneficio presente considerable que me haga efectuar la operación.
Entonces, ante la pregunta que mucha gente se hace de que,
si fue conveniente económicamente para el país esa operación, sin todos los
datos que me faltarían para esa ecuación, yo, sencillamente diría…depende…!!!
